Léger rebond des indices technologiques sur le mois, le Nasdaq 100 EUR et Euronext Tech Leaders EUR s’appréciant respectivement de +1,6 % et +1,2 %. On notera la volatilité particulière du SOX, qui a fortement corrigé en début de mois (-12,4 %) sur fond de craintes concernant le cycle des mémoires, avant de se reprendre fortement (+13,5 %) après la publication de Micron.

Dans ce contexte, Amplegest Digital Leaders a enregistré une baisse de -0,7 %, contre un fort rebond (+5,1 %) de notre indice de référence, à la suite de mesures de soutien à l’économie chinoise.

L’essentiel de la contre-performance par rapport à notre indice s'explique par notre sous-pondération en Chine, qui représente plus de 20 % de notre indice et qui a rebondi de +20,8 % sur le mois.

Côté publications, on notera les bons chiffres de Micron qui, en plus de rassurer sur la dynamique des prix des mémoires, viennent confirmer la solidité de la demande liée à l’intelligence artificielle générative. Cette publication a permis aux titres estampillés « IA » de reprendre une partie de leur contre-performance.

Oracle publie une croissance de 8 % qui devrait accélérer à 9 % le trimestre prochain, grâce à la conversion du RPO et à une demande croissante pour OCI. Nous pensons que la stratégie d’expansion d'OCI sur AWS, Google et Azure est judicieuse pour capter une base d'utilisateurs plus large.