Dans un marché en hausse de 1,55%, Amplegest Long Short (part AC) est resté stable, sous-performant son indice de référence de 74bp.

Exposition nette & volatilité
Notre exposition nette moyenne mensuelle a augmenté au cours du moins, la forte baisse des marchés actions observée au début du mois d’Août nous ayant conduit à réduire une partie de nos couvertures. La volatilité moyenne du fonds (30 jours glissants) a atteint 9,0% au cours du mois (vs 14,5% pour le marché action).
 
Analyse de la performance par poche
La performance de notre portefeuille par poche au cours du mois d’Août se décompose de la façon suivante :
Notre portefeuille long a performé comme le marché (+1,6% versus 1,55%), porté par Sanofi (+6,2%), Iberdrola (+5,3%), Odet (+5,1%), Infineon (+3,0%).
Notre poche Pair trade a généré une contribution légèrement positive, notamment en raison de la bonne performance de la poche transport Aérien (+27bp).
Notre poche vendeuse à découvert a en revanche progressé plus vite que le marché dégageant un alpha et une contribution négatives.

Les principaux Mouvements

Poche longue :
Nous avons soldé notre position en Kerry, le titre se rapprochant de notre objectif de cours.
Nous avons renforcé notre position en Puma après la forte baisse du titre consécutive aux résultats du premier semestre, les fondamentaux nous semblant toujours très prometteurs et mal reflétés dans le cours actuel.

Poche Short
Nous avons renforcé notre position vendeuse en Rational dont la valorisation excessive nous semble déconnectée des fondamentaux.

Poche Pair trade
Au sein de notre Pair trade Banques, nous avons renforcé notre position longue en Société Générale après avoir cédé Banco Santander en juillet.

ESG
La note de notre portefeuille est restée globalement stable.