Les indices technologiques terminent le mois en forte hausse, soutenus par une inflation moins élevée que prévu et un taux de chômage revenu à 4 % aux États-Unis. Au cours du mois, le Nasdaq 100 EUR et le Nasdaq 100 EW EUR s'apprécient respectivement de +7,5 % et +3,7 %. En revanche, l'indice européen Euronext Tech Leaders peine à suivre cette tendance, pénalisé par les résultats des élections européennes. Dans ce contexte, Amplegest Digital Leaders progresse de +6,7 %, surpassant son indice de référence qui gagne +5,2 %.

Après la forte correction du mois de mai, notre poche Logiciel est le principal contributeur ce mois-ci avec une hausse de +12,5 %, suivie de la poche Semiconducteurs qui rebondit de +6,5 %.

Nous avons légèrement réduit notre exposition aux semiconducteurs au profit de notre poche Logiciels, en prenant quelques bénéfices sur TSMC (+17 % sur le mois) , Micron (+6,5 %) et Qualcomm (-1,1%).

Deux nouvelles positions font leur entrée dans Amplegest Digital Leaders: l'une sur la thématique réseau pour infrastructure IA avec Broadcom, et l'autre sur Adobe, qui publie des chiffres de monétisation de Firefly convaincants. Nous pensons que le consensus sous-estime la taille du marché adressable de Broadcom et que l’opportunité de l'Ultra Ethernet Convention n'est aujourd’hui pas reflétée dans les estimations des analystes. Après une forte sous-performance d’Adobe en début d’année, la bonne publication du T2, la révision à la hausse de la guidance FY24 ainsi que la croissance du portefeuille de produits GenAI devraient participer au rerating du titre.