La croissance économique a été plus faible que prévu, avec une inflation tenace. Ces conditions ont poussé les rendements 10 ans US à augmenter de 40 points de base depuis fin mars, ajustant les prévisions à une seule baisse de taux en 2024, contre quatre prévues en début d'année. Suite à cela, les indices technologiques ont fortement corrigé, avec des baisses de -3,5%, -4,3% et -4,5% pour le Nasdaq 100 EUR, NASDAQ EW EUR et Euronext TECH LEADERS NR respectivement. Dans ce sillage, Amplegest Digital Leaders a reculé de -3,7%, aligné avec son indice de référence.
 
La saison des résultats financiers a commencé favorablement avec une augmentation notable des investissements dans le Cloud et un relèvement des capex par les principaux HyperScalers. Un rebond du marché des semi-conducteurs automobiles et analogiques est également attendu pour le deuxième trimestre de 2024, confirmant une bonne orientation du portefeuille pour le reste de l'année.
 
 
- ASM International (+5% sur le mois) a positivement surpris avec un carnet de commandes robuste pour ses machines GAA 2nm, prévoyant une production en grande quantité dès le second semestre 2024. Cela reflète une forte demande pour les puces d'IA et les HPC malgré un marché de la mémoire incertain.
- Alphabet (+8,8%) a dépassé les attentes avec une croissance de 15% ce trimestre, accompagnée d'une réduction significative des coûts opérationnels et une marge d'EBIT de 33%. 
- AMD (-11,4%) continue son derating sans explications claires. Il semblerait cependant que certains buy-side considèrent que Blackwell remettrait en question la compétitivité de AMD et de ce fait leur capacité à récupérer des parts de marché. Nous restons cependant confiants dans la capacité d'AMD à innover avec les mises à jour prévues de l'architecture MI300 au second semestre 2024 et l'annonce du MI400 en fin d'année.