Dans un marché en hausse de 1,98%, Amplegest Long Short (part IC) a baissé de 2,23%, sous performant son indice de référence de 2,97%.

Exposition nette & volatilité
Notre exposition nette moyenne mensuelle (21,6%) a continué à décroître, se stabilisant désormais au-dessous de celle de son niveau cible (30%), traduisant notre volonté de réduire le risque du portefeuille après le fort rebond du marché observé depuis le mois d’octobre 2023. La volatilité moyenne du fonds (30 jours glissants) a sensiblement diminué, atteignant 4,9% fin février.
 
Analyse de la performance par poche
La sous-performance marquée de notre portefeuille au cours du mois de février traduit un stock-picking particulièrement défavorable dans nos trois principales poches.
Notre poche longue a progressé moins vite que le marché (+0,8% vs +1,98%). Les bonnes performances d’UCB (+23,8%), de Schneider (+13,7%), de Safran (+10,9%) et d’Aalberts (+10,8%) ont été compensées par les baisses de Teleperformance (-22,9%), d’Antin (-8,6%), d’EDP (-8%), d’ALD (-7%) et de Sanofi (-4,9%).
Notre compartiment Pair trade, historiquement assez robuste a mal délivré, les poches Banques et Auto apportant une contribution nette négative.
Notre poche vendeuse a progressé légèrement plus vite que le marché, dégageant une contribution négative.

Les principaux Mouvements

Poche longue :
Nous avons réduit de moitié notre position en Antin Infrastructures après la nette surperformance du titre depuis le début de l’année.
Nous avons allégé notre position en UCB, le titre se rapprochant de notre objectif de cours après la forte hausse consécutive à la publication des résultats annuels.

Poche Short
Nous avons réduit de moitié notre position vendeuse en Segro.

Poche Pair trade
Au sein de notre pair trade Banques, nous avons allégé Banco Santander au profit de BNP Paribas.
ESG
La note de notre portefeuille a légèrement diminué.