Durant le mois d'octobre, les marchés boursiers ont poursuivi leur déclin, une situation principalement alimentée par le niveau des taux d'intérêt à dix ans aux États-Unis, qui avoisine les 5%, et par un affaiblissement notable des équilibres géopolitiques.

Au sein de ce contexte, le Nasdaq EW 100 USD, le MSCI World Information Tech ACWI USD et l'Euronext Tech Leaders EUR ont connu des baisses respectives de -4,7 %, -0,9 % et -5,6 %.

Durant cette même période, notre fonds Amplegest Digital Leaders a subi un repli de -5,6 %, comparativement à l'indice de référence qui a reculé de -4,2 %. Cette contre-performance est essentiellement attribuable à notre investissement dans les semi-conducteurs pour l'automobile et les systèmes de paiement :

Microsoft (+7,2 % sur le mois) : La firme a su maintenir une dynamique favorable dans le secteur du cloud, notamment grâce à une croissance d'Azure de +28 % sur le trimestre, tirée par l'intégration d'Azure Open AI. Avec plus de 18 000 clients, nous estimons que les applications GenAI continueront de stimuler la croissance du cloud au cours des trimestres à venir.

BE Semiconductor (+2,9 %) : Les résultats du T3 de BE Semiconductor confirment la bonne tendance dans le segment des équipements de liaisons et, en particulier, l'Hybrid Bonding. L'adoption de cette technologie par un partenaire de TSMC (ASE Group) est particulièrement significative, annonçant une intégration croissante dans les smartphones haut de gamme. Cette dynamique positive devrait se prolonger, soutenue par la reprise du cycle industriel, l'évolution des mémoires HBM et l'intégration des chiplets.

Worldline / Nexi (-60 % / -5,4 %) : Malgré un début d'enthousiasme pour le secteur suite aux rumeurs de prise de contrôle de NEXI par CVC, l'avertissement émis par Worldline a douché tout optimisme. La révision à la baisse des revenus de Worldline, conjuguée à l'exclusion de plus de 1 000 commerçants de PAY-ONE à la demande de la BAFIN, a sévèrement ébranlé la crédibilité de la direction de Worldline et ravivé les inquiétudes liées à l'affaire Wirecard.