Une fois de plus, les marchés actions mondiaux ont été tributaires des discours des banques centrales et de l’environnement de taux pendant ce mois de septembre. « Plus hauts, plus longtemps », la traduction approximative du discours de gouverneur de la Fed est claire : la hausse des taux longs sur les 3 derniers mois a emporté à la baisse le marché action et en particulier les valeurs de croissance qui y sont plus sensibles. A titre d’exemple, le style Value surperforme le style Growth de plus de 4% sur le mois et de 10% sur le trimestre écoulé.
Dans cet environnement Patrimoine International baisse de 0,45% contre une baisse de son indice de référence de 2,35%.
La bonne performance relative provient d’une part de notre couverture sur l’exposition actions, nous avons traversé la période avec une exposition nette quasi nulle.De plus nous avons peu de duration embarquée, à l’échelle du fonds la duration est de 2.2 années.
Depuis le début de l’année, Patrimoine International progresse de 3,83% contre une hausse de son indice de référence de 2,22%.