Les marchés européens continuent leur ascension durant le mois d’avril. Une saison de résultats trimestriels de bonne facture vient compenser un contexte macroéconomique toujours incertain, marqué par le retour inévitable du débat autour du plafond de la dette américaine. Toutefois, les craintes de ralentissement économique persistent : la baisse préventive des quotas de pétrole de l’OPEP en début de mois, visant à maintenir des prix déjà en baisse de plus de 25% sur un an glissant en est une illustration notable. Dans ce contexte, la hausse des marchés est portée par les valeurs défensives et domestiques.
Dans cet environnement Adara sous-performe son indice de référence de 30bps (+0,68% contre +0,98% pour l’indice).
Malgré des publications de résultats solides, le secteur des semiconducteurs baisse de façon notable sur la période (Infineon, Asm International et Soitec contribuant respectivement négativement pour 35, 32 et 19bps).
A l’inverse nous bénéficions des bonnes publications de BNP (+30bps), Dometic (+22bps) et des bons parcours de Vinci et Eiffage (+21 et +18bps).
Nous avons renforcé Nexans, profitant d’un placement de l’actionnaire de référence et allégé Soitec en amont de la publication des résultats.
Depuis le début de l’année, Adara progresse de 10,86% contre une hausse de son indice de référence de 8,41%.