Octobre

Dans un marché hausse de +6,4%, Amplegest Long Short a progressé de +5,1%, surperformant son benchmark de 310bp grâce notamment à sa poche longue.

Exposition nette et volatilité

Au cours du mois d’Octobre, l’exposition nette moyenne du fonds s’est élevée à 41% et la volatilité moyenne (30 jours glissants) a atteint 13% contre 20% pour celle du marché action.
 
Analyse de la performance par poche

Notre poche longue a surperformé le marché (+8,6% vs +6,3%). Les principales valeurs contributrices ont été Verallia (+24%), Airbus (+23,3%), Safran (+19,9%), Easyjet (+17,5%) et EssilorLuxottica (+14,3%).
Notre poche Pair trade a généré un alpha positif (70bp), les positions acheteuses progressant plus rapidement que les positions vendeuses. Les principaux secteurs contributeurs du mois ont été : la banque, l’automobile (Faurecia a notamment gagné 34,6% sur la période), le transport aérien.
Notre poche vendeuse à découvert a généré un alpha très légèrement négatif.

Les principaux Mouvements.
 
Poches longues :
Nous avons constitué deux nouvelles positions en Sandvik et Keller.
Nous avons renforcé notre position existante en Enel.

Poche Short
Nous avons réduit notre position en BasicFit après la forte baisse depuis la constitution de la ligne (-35%). Dans un contexte de hausse répétée des taux d’intérêt, la valorisation très élevée du groupe n’a pas résisté à la révision en baisse des estimations consécutive au trading update du troisième trimestre.

Poche Pair trade
Au sein du pair trade sur le secteur des semi conducteurs, nous avons réduit nos positions vendeuses sur ASML et VAT pour les remplacer par une position vendeuse en Aixtron et nous avons renforcé nos positions en Soitec, ASMi et STMicro.

ESG
L’écart entre la note moyenne de nos positions acheteuses et celle de nos positions vendeuses s’est légèrement réduit sur le mois du fait des ajustements de positions.