Juin
Dans un marché en hausse de +7,7%, Amplegest Long Short croit de +3,2%, surperformant son benchmark
de +0,80%.
Exposition nette et volatilité
A fin juillet, l’exposition nette du fonds s’élève à 38,0% et la volatilité moyenne (30 jours glissants) a atteint
12,1% contre 15,8% pour celle du marché action.
Analyse de la performance
▪ Les craintes grandissantes d’un ralentissement économique provoqué par la crise énergétique ont
fortement impacté notre portefeuille qui est aujourd’hui assez diversifié et présent sur un large nombre
de secteurs industriels.
▪ Notre poche longue a cru plus que le marché contribuant positivement à la génération d’alpha. Les
principales contributions du mois sont : EDF(+52%), Safran(+13,5%), Schneider(+19,2%).
▪ En revanche, notre poche vendeuse est montée plus que le marché, générant un alpha négatif. Le
très fort rebond de Prosus (+29%) n’a pas permis de compenser les baisses d’Asos (-46%), d’Easyjet (-
29%), d’Acerinox (-23,4%), d’Engie (-12,2%) et d’ALD (-13,9%).
▪ Notre poche pair trade a dégagé un alpha positif nourrie principalement par le pair trade
semiconducteur et paiements.
Les principaux Mouvements.
▪ Poches longues :
➢ Nous avons réduit notre position en Prosus après la forte hausse observée au cours du mois.
➢ Nous avons initié une nouvelle position en Amundi.
▪ Poche Pair trade
➢ Nous avons initié un pair trade entre Arkema et DSM, l’écart de valorisation nous paraissant
incohérent au regard des perspectives et des niveaux de rentabilité.
➢ Sur le secteur Automobile, nous avons renforcé notre position en Faurecia en la couvrant
par une vente de l’indice sectoriel Auto.
ESG
➢ L’écart entre la note moyenne de nos positions acheteuses et celle de nos positions
vendeuses est resté stable.