22 décembre 2021
Notre engagement actionnarial
Introduction
L’objectif de notre engagement actionnarial est double : améliorer les pratiques ESG des entreprises en les sensibilisant et minimiser les risques ESG qui pourraient avoir des externalités négatives sur les résultats financiers.
Depuis 2018 (date de sa première politique de vote), la société Amplegest a choisi d’exercer pleinement et de manière indépendante ses prérogatives d’actionnaire dans une démarche de progrès en cohérence avec ses valeurs.
L’année 2020 a marqué un tournant important dans notre démarche d’Investisseur Responsable avec la formalisation de notre première politique d’engagement actionnarial.
En 2021, nous avons voulu pousser plus loin notre politique en envoyant plus de lettres d’engagement et mieux dialoguer avec les entreprises sur des sujets précis comme les données environnementales ou la politique de rémunération des dirigeants.
Notre définition de l’engagement actionnarial
En tant qu’Investisseur Responsable, Amplegest tient à exercer ses prérogatives d’actionnaire dans le respect du principe de protection des droits des actionnaires minoritaires et d’équité entre les actionnaires. Notre objectif est d’inciter les entreprises à de meilleures pratiques dans le domaine de l’environnement, le social et la gouvernance.
Pour ce faire, la société Amplegest a défini une politique d’engament actionnarial permettant la mise en œuvre d’un dialogue actionnarial avec les émetteurs, y compris avec les émetteurs non détenus en portefeuilles.
Notre dialogue actionnarial s’inscrit dans une démarche d’accompagnement et de progression pouvant entraîner un investissement mais également un désinvestissement. Arnaud de LANGAUTIER Représentant du Directoire
Nos actions 2021 en résumé
Le dialogue : nos actions individuelles et collectives
Notre démarche d’actions collectives et individuelles
Les équipes de gestion d’Amplegest rencontrent régulièrement les représentants des entreprises de notre univers d’investissement (plus de 500 meetings en 2021).
Ces rencontres permettent de questionner les dirigeants et leurs représentants sur la stratégie des sociétés, leurs projets de développement, leurs objectifs financiers et extrafinanciers. Elles constituent, de ce fait, le cœur du processus d’analyse de l’équipe de gestion.
Notre dialogue actionnarial avec les entreprises poursuit un double objectif:
• Mieux connaître les entreprises dans lesquelles nous investissons ;
• Accompagner les entreprises dans l’amélioration de leurs pratiques via le dialogue et l’exercice de nos droits d’actionnaires pour la protection des intérêts clients et des actionnaires minoritaires.
Pour atteindre ce double objectif, Amplegest a mis en place deux niveaux de dialogue actionnarial : les actions individuelles et les actions collectives.
Les actions individuelles
Notre politique d’action individuelle a été initiée au troisième trimestre 2020, et nous l’avons amplement déployée ces 2 dernières années. En 2021, nous avons envoyé 12 lettres d’engagement, comparé à 3 lettres envoyées en 2020.
Nous avons continué le dialogue avec les 3 entreprises que nous avions déjà contactées en
2020 : EMS Chemie, Varta et Reworld Media. Nous avons également initié 9 autres dialogues : Orpea, Sixt, Audiovalley, Scor, Vivendi, Dr Martens, De Longhi, Somfy et Focus Home. Notre objectif est une vision à long terme, c’est-à-dire que nous voulons accompagner ces entreprises dans leur développement de l’ESG et non pas initier qu’un seul dialogue.
Les lettres d’engagement ont pour objectif de questionner les entreprises pour lesquelles des efforts de transparence dans le domaine E, S et G sont attendus.
Les actions collectives
En 2020, nous avons participé à 2 actions collectives avec d’autres investisseurs et en collaboration avec Proxinvest. Ces 2 actions étaient à destination de :
- Devoteam, les conditions et les circonstances de l’OPA ne nous ont pas convaincus;
- Suez, nous avons exprimé notre inquiétude au management du groupe Suez quant à l’égalité de traitement des actionnaires et à la transparence relative à la création d’une fondation néerlandaise.
L’exercice de nos droits d’actionnaires
Notre politique de vote
Depuis 2019, les équipes de gestion Actions font appel aux services de Proxinvest pour la mise en œuvre de la politique de vote aux assemblées générales des sociétés dans lesquelles elles sont investis.
Le principe général dégagé pour la politique de vote est le suivant : influencer de manière positive les entreprises dans lesquelles Amplegest est investie dans l’intérêt de ses clients et des minoritaires ; cette initiative s’inscrit dans une démarche de progrès avec une vision à long terme.
A partir des règles définies par l’équipe de gestion Actions, Proxinvest instruit et analyse les résolutions présentées par les dirigeants des entreprises cotées à leurs actionnaires. À l’issue
d’une analyse, les équipes de gestion Actions confirment ou infirment la recommandation de Proxinvest en votant directement aux assemblées générales des sociétés dans lesquelles elles sont investies.
Rapport de vote 2021
En 2021, les équipes de gestion Actions ont voté à 160 assemblées générales, soit 98% de l’encours sous gestion en Asset Management (les 2% restants non votés sont dus à des contraintes (techniques) (95% en 2020 et 37% en 2019).
• Ces assemblées ont donné lieu au vote de 2373 résolutions.
• Dans 75,8% des cas , les gérants ont voté « oui » et dans 24,2%, ils ont voté « non ».
• Les résolutions relatives à la politique de rémunérations sont celles que nous avons le plus contestées (41,2% de vote « non »), suivies par celles relatives aux conventions réglementées (32,5% de vote « non »), et celles concernant les émissions et rachats de titres de capital (29,6% de vote « non »).
Principaux commentaires en 2021
En 2021, nous avons été attentifs aux données climatiques communiquées par l’entreprise ainsi que les différentes initiatives auxquelles elles participaient. Cependant, nous déplorons
le peu de résolutions qui concernent l’ESG : 3 résolutions depuis 2020 qui ont concerné Engie, Amadeus et Unilever.
Nos projets pour cette année 2022
Pour cette année 2022 nous avons pour ambition d’implémenter les projets suivants :
• La trajectoire climatique de nos portefeuilles : le climat est désormais un sujet essentiel à aborder avec les entreprises. Cela fait suite aux accords de Paris, en 2015, qui ont fixé comme objectif de limiter le réchauffement planétaire à 1,5°C par rapport au niveau préindustriel. Aujourd’hui, nous situons le réchauffement à plus de 1,1°C. C’est pourquoi nous avons engagé Carbon4 Finance pour nous fournir une trajectoire climatique sous forme de température de nos portefeuilles.
• Formation des équipes sur les sujets ESG : nous pensons qu’il est primordial pour nos équipes de se former sur les sujets ESG, sujets qui sont en constante évolution aujourd'hui. La formation est donnée en interne et en externe par des organismes certifiés. La connaissance exacte sur l’ESG est nécessaire pour aborder notre politique ESG.
• Biodiversité : Suite à la loi énergie climat, nous souhaitons instaurer une mesure d’impact de nos investissements sur la biodiversité. Ce score biodiversité nous permettrait de suivre et aiguiller aux mieux nos investissements lors de la sélection de nos valeurs.
Nous souhaitons nous positionner sur ces défis et ainsi permettre à nos investisseurs de mieux les appréhender à travers leurs investissements au sein de nos stratégies.