Au cours du mois Adara progresse de +3,17%, contre une hausse de son indice de référence de +1,28%.
Les secteurs bancaires et des semi-conducteurs sont les principaux contributeurs à la performance (Soitec +44bps, ASM International +32bps, BNP +27bps…).
Nous conservons un biais pro « cyclique/value » dans nos investissements. Cela ne nous empêche pas de saisir des opportunités sur des secteurs plutôt catégorisés avec un biais « croissance » mais dont le couple valorisations / perspectives bénéficiaires nous parait mal appréhendé par le marché (comme nous l’avons fait ces derniers mois sur les semi-conducteurs).
Nous conservons une couverture optionnelle pour 30% de l’actif horizon fin d’année, via un « put spread » sur l’Eurostoxx 50.
Depuis le début de l’année, Adara progresse de 15,58%, contre une hausse de son indice de référence de +10,69%.