Brouillard d’automne​

Aux États-Unis, l’absence d’accord sur un nouveau plan de soutien à l’économie et l’incertitude liée à l’issue des élections ont provoqué une forte remontée de la volatilité. De plus, alors que la reprise économique, aux Etats-Unis comme en Europe, se révélait plus forte qu’anticipée, le retour de la pandémie a accentué le mouvement de correction des marchés.​
Parmi les principales positions du fonds, les résultats du 3ème trimestre sont de bonne facture.​
Alphabet : supérieurs aux attentes, la reprise du marché de la publicité en ligne est confirmée. Le titre a nettement progressé sur cette annonce.​
Facebook : chiffres meilleurs qu’attendus mais la baisse de 2% des visiteurs uniques inquiète alors même que le revenu par visiteur augmente de 15%. Autre sujet d’inquiétude, des investissements prévus de 17 milliards de dollars et leurs impacts sur les marges.​
Apple : en ligne avec les attentes du consensus, mais, du fait de la désorganisation de sa supply chain, les ventes de l’Iphone 12 déçoivent.​
Aujourd’hui, les investisseurs veulent voir le verre à moitié vide, aussi, si ces titres venaient à corriger fortement, ce serait pour nous une belle opportunité d’achat.​
Taïwan Semiconductor Manufacturing, selon nous un des meilleurs vecteurs pour profiter de la croissance du cloud et de la 5G, entre dans le top 10 du fonds. De plus, l’annonce récente par Intel de l’externalisation de sa production renforcera la dynamique de croissance de son chiffre d’affaires. Au Japon nous continuons d’accumuler Shiseido et Sony.​
Amplegest Actions Internationales, en baisse de 0,78%, surperforme son indice de référence qui corrige de 1,78%. En 2020, le fonds progresse de 8,87% quand l’indice MSCI World ACWI TR € baisse de 5,34%.