Record battu !
Une première dans l’histoire des marchés financiers, après une hausse d’Apple de 75,8% en 2020, le 20 août, la capitalisation boursière de la société, a dépassé les 2 000 milliards de dollars. Les GAFAM pèsent désormais 6850 milliards de dollars, (3,5 fois le CAC40) et le Nasdaq 9500 milliards soit plus que l’indice Stoxx 600.
Assistons-nous à la formation d’une bulle ? Peut-être, mais ces sociétés par leur maitrise de la technologie et une base sans égale de clientèle installée continuent, en dépit de leur taille, de connaître un rythme de croissance soutenu. Le recours aux services digitaux continue d’accélérer, et dans l’ensemble les sociétés ont publié des résultats meilleurs qu’attendus, y compris certaines comme Amazon qui ont dû réaliser des investissements importants pour faire face à la demande. Ce mode nouveau de fonctionnement de la société ne connaîtra pas de retour en arrière.
Les derniers indicateurs macro-économiques valident le scénario d’une reprise en V de l’activité. Medtronic, très prudente sur ses perspectives à l’issue du 1er trimestre a publié des résultats meilleurs qu’attendus et s’attend à une poursuite de l’amélioration des affaires. Avec des ventes de 90 000 unités au 2ème trimestre, un chiffre supérieur aux attentes, Tesla a confirmé son objectif de production de 500 000 autos en 2020.
Nous avons commencé à investir dans Shiseido, qui retrouve le chemin de la croissance grâce notamment à la Chine qui a retrouvé le niveau de chiffre d’affaires pré-crise. Sa publication pour le 2ème trimestre confirme, encore une fois, la reprise en V et l’importance du digital pour la croissance future de la société. Nous avons acheté AstraZeneca qui continue d’exploiter son portefeuille de nouveaux produits en oncologie et qui dispose d’un pipe-line très prometteur notamment dans le diabète. La valorisation de ces deux sociétés ne nous paraît pas prendre en compte leurs perspectives. Nous avons allégé Nvidia après un parcours sans fautes et continué de diminuer le poids des fonds en portefeuille.
Avec une hausse de 4,93% de l’indice MSCI World ACWI en euro, nous avons connu de nouveau un excellent mois boursier. Amplegest Actions Internationales, part AC, a progressé de 6,95%.