Le crédit poursuit sa trajectoire avec une volatilité contenue, confirmant son attractivité dans un environnement économique etgéopolitique toujours incertain. La stabilité des spreads et les anticipations de baisses de taux continuent de soutenir la classe d’actifs. Du côté des banques centrales, la Réserve fédérale américaine a amorcé un cycle d’assouplissement, abaissant ses taux directeurs dans un contexte délicat : une inflation qui montre des signes de reprise et un marché de l’emploi en perte de vitesse. À l’inverse, la Banque centrale européenne a opté pour le statu quo, préférant temporiser afin d’évaluer les effets potentiels des tensions commerciales, notamment les droits de douane, sur l’économie de la zone euro.
Cette relative stabilité monétaire a permis aux différentes catégories obligataires d’afficher des performances positives en septembre : iBoxx Investment Grade : +0,50 %, iBoxx Souverain : +0,46 % et iBoxx High Yield : +0,42 %.
Les spreads de crédit continuent d’évoluer à des niveaux historiquement bas alors que la visibilité sur les plans économique, politique et géopolitique demeure limitée. La granularité du portefeuille reste un atout majeur pour évoluer dans cet environnement incertain avec une forte diversification parmi les secteurs et les zones géographiques.
Le positionnement du portefeuille n’a pas fondamentalement évolué, il reste positionné majoritairement sur le segment «crossover » avec 29% sur le segment BBB et 46% sur le segment BB.
Ce fonds offre une visibilité sur le rendement attendu avec un rendement moyen à maturité du portefeuille qui s’établit à 4.18%pour une maturité moyenne de 2,3 ans et un rating moyen BB.