Les marchés européens ont terminé le mois d’octobre en hausse, avec un Stoxx 600 en progression de +2,5%. Ce mouvement a été soutenu par la bonne dynamique des publications du troisième trimestre en Europe comme aux États-Unis, la poursuite de la détente monétaire initiée par la Fed et un apaisement des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis.
En revanche, les valeurs small & mid caps françaises ont sous-performé dans un contexte politique domestique incertain, lié notamment aux débats en cours sur le budget, ce qui pèse sur la visibilité à court terme.
Dans cet environnement, Amplegest PME progresse de +0,9% sur le mois, contre +0,1% pour son indice de référence.
Le fonds a profité de bonnes publications à l’instar de Viridien qui a publié un excellent T3 et confirmé sa capacité à générer de la trésorerie sur l’année, Virbac enregistrant une accélération de la croissance organique ou encore Lisi et Exosens. Medincell continue de profiter d’un momentum positif autour de Teva ainsi que d’un environnement plus porteur pour les biotechnologies.
En revanche, Sopra Steria a déçu sur sa performance du troisième trimestre, ravivant les doutes quant au respect de l’objectif annuel et au rythme du retour à la croissance. Malgré une croissance organique solide, Clariane a du révisé en baisse son objectif de croissance de l’EBITDA en raison d’un retard dans son plan d’économies et la réorganisation de ses cliniques en France.
Le fonds a initié quatre nouvelles lignes :
Ayvens (synergies avec LeasePlan et politique de retour à l’actionnaire)
Forvia (revue d’actifs pouvant accélérer le deleveraging et soutenir un rerating)
Atos (retour à la stabilité après l’arrivée d’un nouveau CEO)
Inventiva (en amont des résultats de phase III de Lanifibranor dans la MASH prévus au T3 2026)
Le fonds a par ailleurs soldé Guerbet, après un nouvel avertissement.