En mai 2025, les indices technologiques ont enregistré une nette progression, portés par plusieurs catalyseurs macroéconomiques et microéconomiques. Sur le mois, le Nasdaq en euros, le Nasdaq Equal Weight EUR, le MSCI World Information Technology EUR et l’Euronext Tech Leaders EUR s’apprécient respectivement de +9,1 %, +6,7 %, +10,4 % et +7,1 %.

Cette dynamique haussière trouve son origine dans plusieurs événements majeurs. Tout d'abord, l'annonce d'une trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine, assortie d'une suspension temporaire de 90 jours sur certains droits de douane, a contribué à apaiser les tensions géopolitiques et à restaurer la confiance des investisseurs. Dans le prolongement, les Émirats Arabes Unis ont dévoilé un ambitieux plan d’investissement de 100 milliards de dollars dédié à la construction de data centers spécialisés en intelligence artificielle, soulignant la solidité structurelle de la demande d’infrastructure. Ces signaux macroéconomiques ont été amplifiés par des publications de résultats positifs. Microsoft a affiché une forte accélération de ses revenus Cloud, Meta a relevé ses prévisions de CAPEX, tandis que Nvidia affiche un résultat trimestriel en ligne malgré l’impact négatif des restrictions chinoises. Pour conclure, le Computex est venu confirmer la vigueur de la demande en infrastructures IA, consolidant le sentiment positif généralisé sur le secteur technologique.

Le fort rebond de notre poche semi-conducteurs, est en lien direct avec les annonces favorables sur les infrastructures IA. La poche logiciels a également bien contribué à la performance, portée par la dynamique du Cloud et une amélioration des KPIs de consommation.