Au mois d’octobre, dans un marché en baisse de 3,3% , Amplegest Long Short (part AC) a baissé de 1,6%, sous-performant son indice de référence de 75bps.

Exposition nette & volatilité
Nous avons poursuivi la réduction de notre exposition nette tout au long du mois pour revenir autour de notre objectif cible de moyen terme (30%). La volatilité moyenne du fonds (30 jours glissants) a atteint 11% au cours du mois (vs 11,3% pour le marché action), soit un niveau anormalement élevé, le fonds se caractérisant par une volatilité sensiblement plus basse que le marché sur longue période.
 
Analyse de la performance par poche
La performance de notre portefeuille par poche au cours du mois d’octobre se décompose de la façon suivante :
Notre portefeuille long a sous-performé le marché. Les bonnes performances de Puma (+11,4%), Airbus (+6,8%) et Leroy Seafood (+4,4%) n’ont pas été suffisantes pour compenser les baisses importantes de Mersen (-25%), EDP (-11,9%), Antin (-11,9%) et Infineon (-7,7%).
Notre poche Pair trade a généré une contribution positive et un alpha significatif grâce à la bonne performance de la poche Banque (portée par notre position en Société Générale qui a progressé de 18% après un bon troisième trimestre) ainsi que de la poche Travel & Leisure.
Notre poche vendeuse à découvert a baissé légèrement moins que le marché dégageant un alpha négatif.

Les principaux Mouvements

Poche longue :
Nous avons clôturé notre position en Safran après sa nette surperformance sur les 9 premiers mois de l’exercice.

Poche Short
Nous avons clôturé notre position vendeuse en Sage qui a largement sous-performé le marché depuis le début de l’année.
Nous avons initié une position vendeuse en Kongsberg, acteur norvégien du secteur de la défense.

Poche Pair trade
Nous avons réduit notre pair trade Auto en cédant notre position longue en Mercedes Auto.

ESG
La note de notre portefeuille a légèrement décliné sous l’effet des mouvements du portefeuille