En juillet, les indices technologiques ont subi une forte correction, avec des baisses respectives de -2,5% pour le Nasdaq EUR, -6,5% pour le Stoxx TECH EUR et -1,6% pour l'Euronext TECH Leaders EUR. Cette correction s'explique par une mauvaise saison de publications, tant dans le secteur des logiciels que dans celui des semi-conducteurs, ainsi que par des interrogations sur la rentabilité future des investissements en intelligence artificielle générative, ce qui a conduit à des ventes massives dans certains secteurs.

Dans ce contexte, Amplegest Digital Leaders a enregistré une baisse de -6,1%, contre une baisse de -0,2% pour son indice de référence.

Les secteurs des semi-conducteurs et des logiciels ont principalement contribué à la contre-performance de ce mois, avec des baisses respectives de -10,5% et -4,2%.
Peu de mouvements ont été effectués sur le mois:

Nous avons réduit notre exposition aux équipementiers de semi-conducteurs à la suite de la publication d'ASML, qui ne prévoit pas de rebond significatif des commandes ni du chiffre d'affaires avant le quatrième trimestre 2024. En effet, la performance exceptionnelle des équipementiers de semi-conducteurs était accompagnée d'attentes élevées, notamment concernant les réservations du troisième trimestre et les commandes de TSMC. Cette "déception" remet selon nous en question la valorisation à court terme de ces titres.

Nous avons clôturé notre position en Electronic Arts en l'absence d'annonces de nouveaux jeux ou de contenus additionnels susceptibles de redynamiser la croissance du groupe. De plus, le line-up à venir ne nous semble pas prometteur et ne devrait pas, selon nous, être source de surprises positives.