Après une performance négative des marchés actions en avril, les différents actifs risqués ont repris leur marche en avant et terminent le mois en nette hausse.
Les bonnes publications des entreprises et l’espoir d’une baisse rapide des taux en Europe l’emportent sur toutes autres considérations. Le marché est enthousiaste et toutes les classes d’actifs en ont profité : le VIX a franchi les 12 à la baisse, l’Or a battu un record le 20 mai à 2425, le bitcoin a rebondi de 14%, le Dow a franchi pour la première fois les 40 000 le 17/05, le S&P a battu un record le 21/05 à 5321.41, le Nasdaq a dépassé les 17000 le 28/05 et le Stoxx 600 a battu un record le 15/05, avec une clôture à 570.46.
Les publications en Europe ont en effet constitué un bon cru avec des résultats (en agrégé) qui ressortent 9% au-dessus des attentes : 59% des sociétés ont délivré des chiffres supérieurs au consensus.
Au niveau macro-économique, les investisseurs ont continué de décortiquer les propos des banquiers centraux pour essayer d’identifier avec conviction, la date des prochaines baisses de taux. L’exercice est complexe et le consensus est volatil. « La patience est le mot clé, la Fed reste dépendante des données, higher for longer… » constitue le verbatim utilisé par Monsieur Powel pour communiquer aux marchés. A ce jour, le consensus anticipe une première baisse des taux le 07 novembre, avec une probabilité de 47%.
Après une performance négative des marchés actions en avril, les différents actifs risqués ont repris leur marche en avant et terminent le mois en nette hausse.
Les bonnes publications des entreprises et l’espoir d’une baisse rapide des taux en Europe l’emportent sur toutes autres considérations. Le marché est enthousiaste et toutes les classes d’actifs en ont profité : le VIX a franchi les 12 à la baisse, l’Or a battu un record le 20 mai à 2425, le bitcoin a rebondi de 14%, le Dow a franchi pour la première fois les 40 000 le 17/05, le S&P a battu un record le 21/05 à 5321.41, le Nasdaq a dépassé les 17000 le 28/05 et le Stoxx 600 a battu un record le 15/05, avec une clôture à 570.46.
Les publications en Europe ont en effet constitué un bon cru avec des résultats (en agrégé) qui ressortent 9% au-dessus des attentes : 59% des sociétés ont délivré des chiffres supérieurs au consensus.
Au niveau macro-économique, les investisseurs ont continué de décortiquer les propos des banquiers centraux pour essayer d’identifier avec conviction, la date des prochaines baisses de taux. L’exercice est complexe et le consensus est volatil. « La patience est le mot clé, la Fed reste dépendante des données, higher for longer… » constitue le verbatim utilisé par Monsieur Powel pour communiquer aux marchés. A ce jour, le consensus anticipe une première baisse des taux le 07 novembre, avec une probabilité de 47%.