Dans un marché en baisse de 2,5%, Amplegest Long Short (part AC) a baissé de 1,52% sous-performant son benchmark de 98bp.

Exposition nette et volatilité
Notre exposition nette moyenne au cours du mois (38%) est restée proche de celle de son niveau cible (30%). La volatilité moyenne du fonds (30 jours glissants) a atteint 5,4% contre 11,7% pour celle du marché action sur la même période.
 
Analyse de la performance par poche
La sous-performance du mois provient intégralement de notre portefeuille long.
Notre poche longue a sous-performé le marché. Si Sanofi, Airbus, Vivendi et Scor ont contribué positivement à la performance en progressant dans un contexte de marché baissier, Wienerberger, Ubisoft, Antin, Siemens et Keller ont en revanche pesé.
Notre poche vendeuse a baissé plus fortement que le marché. DSM-Firmenich (-15,3%), Experian (-8%) ainsi que nos couvertures indicielles ont été les principaux contributeurs.
Notre poche Pair trade a généré un alpha positif, principalement en raison de la bonne performance de la poche Banques.

Les principaux Mouvements.
 
Poche longue :
Nous avons initié une position en Vestas. En dépit des récentes contreperformances opérationnelles le groupe nous semble être redevenu attractif, le marché ne valorisant (presque) plus les perspectives d’activités futures.
Nous avons par ailleurs réduit notre position en Scor compte tenu de la large surperformance du titre depuis le début de l’année.

Poche Short
Nous avons réduit notre position vendeuse en Bunzl.

Poche Pair trade
Nous avons réduit notre pair trade sur la Banque en allégeant notre position en BBVA.

ESG
La note moyenne de notre portefeuille a continué à s’améliorer sous l’effet des mouvements du portefeuille.