Dans un marché en hausse de 2,4%, Amplegest Long Short a progressé de 0,7%, sous-performant marginalement son benchmark. Sur les six premiers mois de l’année, le fonds progresse de 4,7%, conservant une avance sur son Benchmark.

Exposition nette et volatilité
Au cours du mois de mai, notre exposition nette moyenne (29%) est restée légèrement inférieure à celle de son niveau cible de 30%. La volatilité moyenne du fonds (30 jours glissants) a poursuivi sa baisse, atteignant 4,9% contre 11,1% pour celle du marché action sur la même période (volatilité 30 jours glissants).
 
Analyse de la performance par poche
Notre poche longue a surperformé le marché (+3,3% vs +2,4%). Les principales valeurs contributrices ont été Mersen (+16,7%), Scor (+12,5%), Nexans (+10,2%), Elis (+10%), Safran (+5,9%), Enel (+5,1%). En revanche, Rubis (-12,8%) et Tikehau (-4%) ont pesé sur la performance.
Notre poche vendeuse à découvert a progressé moins vite que le marché. Segro (-10%), Nemetschek (-6,3%), Bunzl (-4,6%) et AAK (-2,7%) ont été les principaux contributeurs. Notre couverture indicielle nous a en revanche coûté en relatif, l’Eurostoxx50 progressant sensiblement plus que le Stoxx 600.
Notre poche Pair trade a généré une contribution positive ainsi qu’un alpha positif, principalementen raison de la bonne performance des poches Banques et Automobile.

Les principaux Mouvements.
 
Poche longue :
Nous avons initié une position en Teleperformance, les craintes liées à l’impact négatif potentiel de l’intelligence artificielle sur le business model nous paraissant exagérées. Nous avons cédé notre position en Essilor Luxottica.

Poche Short
Nous avons renforcé nos positions vendeuses en Bunzl et en Gerresheimer.

Poche Pair trade
Nous avons réduit notre pair trade sur le secteur automobile via un allègement de Stellantis.

ESG
La note moyenne de notre portefeuille a peu évolué.