Amplegest PME réalise une performance comparable à celle de son indice de référence en mai
(-0,37% vs -0,59%).

La période de publication des résultats du 1er trimestre 2023 s’achève sur des performances remarquables :

ATEME enregistre une très forte croissance de son chiffre d’affaires (+34%) après une année 2022 mitigée. Le titre affiche un certain rebond mais le cours reste très éloigné de ses plus hauts et nous estimons que la dévalorisation que subit le titre depuis plusieurs mois est illégitime au regard de la transformation en cours (transition Saas qui permettra plus de récurrence). Toujours dans le domaine des logiciels, SIDETRADE, EXCLUSIVE NETWORK et EQUASENS publient également des chiffres d’affaires en croissance à deux chiffres et en accélération.

Dans les services, WAVESTONE, REPLY, INFOTEL publient des croissances organiques à deux chiffres et présentent des perspectives solides pour 2023. Le développement de l’IA est clairement une opportunité importante pour les ESN et son adoption rapide par les donneurs d’ordre s’illustre déjà par la signature de contrats significatifs. Par ailleurs, FREELANCE rassure avec une très belle publication trimestrielle après avoir eu pourtant un discours prudent en début d’année. Enfin, BILENDI enregistre une croissance solide malgré un effet de base difficile et des performances très mitigées de ses concurrents (IPSOS, CINT).

Dans l’industrie, PRECIA retrouve le chemin de la croissance après un T4 freiné par des décalages de commandes et OENEO à l’inverse enregistre une baisse de son activité mais qui était attendue (le T4 avait bénéficié de commandes anticipées).

CHARGEURS est la seule déception notable avec une décroissance marquée de l’activité au T1. Nous savions que le momemtum serait difficile jusqu’au second semestre raison pour laquelle la pondération est faible (1% de l’encours).

Le marché s’inquiète d’une récession or le premier trimestre ne traduit aucunement un tel scénario. Nous pensons d’ailleurs que les résultats du T1 permettent de reprendre de l’air car à partir du second semestre, les effets de comparaison seront nettement plus simples. En ce sens nous trouvons les objectifs des entreprises plutôt prudents.