Dans un marché en hausse de 6,7%, Amplegest Long Short a progressé de 3,65%, surperformant son benchmark de 152 bp.

Exposition nette et volatilité
Notre exposition nette a été réduite dans la seconde partie du mois pour atteindre 24,4% le 31 janvier. La volatilité moyenne du fonds (30 jours glissants) a continué à diminuer, atteignant 7,8% contre 14,8% pour celle du marché action.
 
Analyse de la performance par poche
Notre poche longue a performé en ligne avec le marché. Les principales valeurs contributrices ont été Easyjet (+51,5%), Kion (+37,7%), Elis (+16,5%), Schneider (+13,5%), Bouygues (+7,8%), Enel (+7,2%). En revanche, la baisse d’Ubisoft (-28%) qui a une nouvelle fois déçu les attentes des investisseurs, a eu un impact négatif significatif.
Notre poche vendeuse à découvert a généré un alpha conséquent, ayant progressé moins vite que le marché (+4,5% vs +6,7%). Les principales baisses ont été Diageo (-3,6%) et D’Ieteren (-2,4%).
Enfin, notre poche Pair trade a généré une contribution fortement positive grâce à la bonne performance des poches Banques, transport Aérien et Semis Conducteurs.

Les principaux Mouvements.
 
Poche longue :
Nous avons réduit de moitié notre position en Easyjet après la surperformance récente (+51,5% en janvier).
Nous avons cédé notre position en Kion après le très fort rebond observé en début d’année (+51% en janvier);
Nous avons initié deux positions longues en Sopra et Alten qui bénéficient toujours de perspectives favorables pour une valorisation toujours modeste.

Poche Short
Nous avons clôturé notre position vendeuse en Diageo après la baisse du titre.

Poche Pair trade
Nous avons réduit notre pair trade sur les semis conducteurs en réduisant nos positions en ASM International (long) et STM (long) qui ont fortement progressé après les bons résultats du quatrième trimestre et en diminuant notre position vendeuse en Aixtron après la nette sous performance récente.

ESG
L’écart entre la note moyenne de nos positions acheteuses et celle de nos positions vendeuses est resté stable. La note environnementale s’est légèrement améliorée sous l’effet d’une réduction de la position longue en Easyjet, mal notée en raison des émissions de sa flotte.