Avril

Dans un marché en baisse de -0,7%, Amplegest Long Short a baissé de -0,3%, en ligne avec son benchmark.

Exposition nette et volatilité

L’exposition nette du fonds s’élève à 42% à fin Avril. La volatilité du fonds (30 jours glissants) a atteint 10% en fin de mois contre 14% pour celle du marché action.
 
Analyse de la performance
Notre poche longue a progressé de 0,7% en dépit de la baisse du marché, principalement en raison de la bonne performance des titres Verallia (+21,4%), Sanofi, (+9%), Ubisoft (+8%) et ALD (+7,6%). A contrario, Bike24 (-37%), Asos (-13,2%), Schneider (-9,5%) Tikehau (-9,7%) ont sous-performé.
Notre poche vendeuse à découvert (titres et indices) a baissé plus que le marché et généré un alpha positif.
En revanche, notre poche pair trade a dégagé un alpha légèrement négatif provenant principalement de nos poches Banques et Automobile.

Les principaux Mouvements.
 
Poches longues :

Nous avons clôturé nos positions en Sanofi, Orange et Edenred après le très bon parcours relatif de début d’année (proche de 30% de surperformance). Nous avons par ailleurs renforcé nos positions en Verallia, en Worldline ainsi qu’en Ubisoft.

Poche Pair trade
Nous avons initié un pair trade entre IAG et Lufthansa.
Nous avons également initié un pair trade entre X-Fab et Melexis.

ESG
La note ESG globale de notre portefeuille s’est légèrement dégradée par rapport au mois de Mars pour deux raisons principales :
La sortie/réduction de quelques valeurs affichant une note élevée (comme Edenred) et du renforcement de certaines valeurs moins bien notées (compagnies aériennes)
Du basculement annuel de notre modèle sur l’ensemble des dernières données disponibles (exercice 2021) qui s’est traduit par de nombreuses variations significatives sur la partie évolutive de notre modèle GEST.
Conformément à notre objectif, la note moyenne de nos positions acheteuses reste cependant supérieure à celle de nos positions vendeuses.
et d’Aalberts (1,39). Conformément à notre objectif, la note moyenne de nos positions longues (1,08) reste supérieure à celle de nos positions vendeuses (0,88).