Le fonds surperforme son indice de référence en décembre (+8,49% vs. +7,46%). Sur l’année, il affiche une performance de +13,83% (vs. +10,86% pour son indice de référence).

Le bilan est globalement positif avec d’un côté des contributeurs favorables marquants : FOCUS HOME (+4%), ALBIOMA (+2,8%), PHARMAGEST (+2,30%) FRONTIER DEVELOPMENTS (+2%) REWORLD (+1,2%) VOYAGEURS DU MONDE (+1,1%) et SHOP APOTHEKE (+1%). De l’autre, des « accidents » contenus : FNAC (-1,2%) et BALYO (-0,8%).

La performance a toutefois été ralentie par une faible participation de plusieurs grosses pondérations. Les très bonnes résistances opérationnelles de WEDIA, BILENDI, GENERIX et DEVOTEAM n’ont clairement pas été valorisées par le marché. Par ailleurs, les résultats records de VIRBAC et de CHARGEURS se sont traduits par des performances boursières proches de zéro. Enfin, FOUNTAINE PAJOT a affiché des résultats impactés par la crise mais son avenir proche s’annonce très porteur.

En 2020, tant sur le plan boursier que sur le plan opérationnel, les petites valeurs ont démontré qu’elles étaient plus aptes à développer leurs modèles d’affaires dans le nouveau paradigme économique qu’ont engendré la politique internationale de Trump et la crise sanitaire. Nous pensons que 2021 confirmera cet état de fait.