Juin en résumé
Le fonds Amplegest Long/Short a progressé de +3,6% dans un marché en hausse de +3,1% (+0,9% pour notre indice de référence). La volatilité moyenne 30 jours glissants s’est élevée à 16,5% (contre 26% pour le Stoxx 600) et l’exposition brute moyenne à 122%.

Exposition nette
L’exposition nette moyenne durant le mois s’est élevée à 46%, dans le haut de notre fourchette d’exposition nette moyenne comprise entre 20 et 40% sur longue période.

Analyse de la performance
La surperformance importante du fonds au cours du mois s’explique par une génération d’alpha positive dans les trois poches du portefeuille.
Notre poche Longue a nettement surperformé le marché (+6,3% vs +3,1% pour le Stoxx 600). Les principaux contributeurs ont été Fnac Darty (+14,4%), Atos (+13%), Trigano (+11,7%), Cap Gemini (+10,6%), Prosus (+8,7%).
Notre poche vendeuse à découvert a généré un alpha positif ayant monté moins vite que le marché (+1,7%).
La poche Pair Trade a dégagé un alpha positif, principalement en raison de la bonne contribution des poches Banques, Autos et Techs.

Les principaux mouvements
A l’intérieur de la poche longue, nous avons constitué une nouvelle position en Carrefour, la valorisation nous paraissant particulièrement attractive au regard des perspectives de résultats. Par ailleurs, nous avons allégé Teamviewer pour lequel nos objectifs de cours ont été dépassé et nous avons vendu notre position en SAP.
Au sein de la poche vendeuse à découvert, nous avons clôturé initié une nouvelle position vendeuse en Ashtead.
Au sein de la poche pair trade, nous avons renforcé le poids de la poche Banques